圣济堂拟挂牌转让桐梓化工100%股权 构成重大资产重组

在公布拟挂牌转让桐梓化工100%股权后，12月23日，圣济堂股价涨停，报收2.54元/股，涨幅9.96%。

12月21日，圣济堂发布公告称，拟转让贵州赤天化桐梓化工有限公司(下称“桐梓化工”)100%股权，剥离化工资产后，公司将转型成以“大健康”业务为单一主业的上市公司。该公司表示，交易对象将根据公开挂牌程序确定，最终交易价格以公开挂牌结果为准。

根据《上市公司重大资产重组管理办法》的有关规定，此次交易构成重大资产重组。

因何剥离化工资产

据悉，圣济堂拟剥离的桐梓化工主要产品为尿素、甲醇等。截至2019年9月30日，桐梓化工资产总额26.47亿元，负债总额18.7亿元，营业收入11.2亿元，净利润-17亿元。

记者了解到，圣济堂前身为“尿素大王”赤天化，赤天化的主营氮肥、磷肥、复合肥、其他基础化学、精细化工产品产销等。2014年，贵州圣济堂制药入主赤天化母公司，间接控制赤天化。2016年，赤天化溢价868.87%发行股份收购圣济堂制药。2018年，赤天化宣布转型“医药+化工”，同时改名为圣济堂。此后，桐梓化工成为圣济堂化工业务最主要的生产基地，医药领域则以圣济堂制药为核心，专注糖尿病药品。

为何在“医药+化工”双主业战略仅运行一年多圣济堂又要转型?难道是因为桐梓化工业绩不佳?

根据该公司2019年三季报以及2018年年报信息，报告期内，桐梓化工的业绩一直不错，且是圣济堂营业收入的主要贡献者。

记者注意到，桐梓化工成立于2007年。自圣济堂“接盘”桐梓化工后，该子公司几乎一直都处于亏损状态。直到2018年，桐梓化工才实现了投产以来首次盈利。到2019年，该项业务又出现了亏损。对此，在对上交所的回复中，圣济堂表示，2019年，国内甲醇市场供大于求的市场局面已然呈现。从目前的情况来看，未来我国预投产及拟关停的尿素项目都为数寥寥，行业格局基本稳定。此外，甲醇期货价格已降至历史低位，且短期内很难复苏。

结合桐梓化工的情况与圣济堂对上交所的回复来看，圣济堂对化工业务持悲观完全态度，这或是其剥离化工业务的主要原因。

在剥离化工业务之后，该公司的医药业务的业绩能否填上化工业绩的空缺?圣济堂对《国际金融报》记表示，“公司剥离化工资产是公司发展转型的需要，后续公司会按证监会和上交所的要求推进化工资产剥离并进行公开披露，可关注公司公告。”

聚焦“大健康”能否顺利

记者注意到，圣济堂医药业务今年出现了问题。今年上半年，该公司医药制药业务实现营业收入1.89亿元，同比下滑48.81%。圣济堂表示，系受药品集中带量采购政策和保健品生产线搬迁影响所致。

同时，根据10月初辽宁省发布的通知，圣济堂旗下的两款糖尿病药、盐酸二甲双胍片因未通过一致性评价，将被暂停集中采购。其中，格列美脲片于11月5日通过一致性评价。

某医药行业分析师对《国际金融报》记者表示，“随着带量采购扩围的到来，未过评的产品未来很有可能不会再有市场了。”

尽管圣济堂曾多次表示，将狠抓一致性评价进展，但效果似乎并不佳。据药智网数据库显示，截至12月23日，主打糖尿病业务的圣济堂，仅一款糖尿病药物格列美脲片通过一致性评价，正在开展一致性评价的产品也仅有阿卡波糖片一款。

那么，将转型为以“大健康”业务为单一主业的圣济堂，除发力通过一致性评价外，该公司将如何应对带量采购扩围带来的压力?《国际金融报》就相关问题向公司发去了采访函，但对方表示，不接受电话和邮件采访。

（国际金融报见习记者 金旻）

原标题：圣济堂卖掉亏损资产桐梓化工 全面聚焦“大健康”能否行得通