债券之星每日晚报

央行公告称，临近年末财政支出力度加大，银行体系流动性总量处于较高水平，12月27日不开展逆回购操作。Wind数据显示，今日无逆回购到期。

资金面继续宽松，隔夜价格略微上涨，跨年资金继续交投活跃，大行陆续开始融出，价格略微回落。早盘起各机构供给充裕，隔夜押利率加权减点成交，交投活跃，质押信用在加权加10附近，跨月品种价格略微回落，押利率在3.0-3.1附近，质押信用价格变动不大，成交在3.3-3.6附近；午后资金面愈加宽松，月内押利率融入需求极少，跨年需求依然较强，价格没有太大改变，市场交投清淡直至尾盘。

二级市场成交活跃度一般，11月规模以上工业企业利润由负转正超出预期，债市略微回调但买气还是很强。30年国债成交继续活跃，收益率几乎平开，9点半后收益率上行1.75BP，下午回落至开盘位置附近；10年国开成交清淡，早盘平开后收益率震荡上行1.5BP，下午窄福波动；短端少量成交收益率涨跌互现波动在2BP范围内。国债期货全线小幅收跌，10年期早盘低开低走，下午缓慢抬升，收盘时10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.04%，2年期主力合约跌0.03%。

格隆汇12月27日丨据经参，2020年社保领域更多改革举措将出，养老、医疗等关键领域改革将在攻坚“深水区”谋求新突破。其中，随着养老保险省级统筹全面实现，全国统筹渐行渐近。国资划转社保力度有望进一步加大，多层次社保体系将加快构建，新一波红利即将密集袭来。

格隆汇12月27日丨经济日报评论：中央经济工作会议提出，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。这为明年的货币政策定下了基调。其具体表述由“松紧适度”变为“灵活适度”，这再度被部分市场人士解读为“放水”的信号。将灵活适度等同于“放水”，是对我国货币政策的误读。近年来，我国坚持实施稳健货币政策，反复强调不搞“大水漫灌”。我们不搞竞争性的零利率或量化宽松政策。在稳健的基调下，我国货币政策仍需加强逆周期调节，加大结构性调整力度，下大力气疏通货币政策传导机制，更多用改革的办法来降低企业融资成本，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。

格隆汇12月27日丨统计局数据显示，1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额56100.7亿元，同比下降2.1%（按可比口径计算，考虑统计制度规定的口径调整、统计执法增强、剔除重复数据、企业改革剥离、四经普单位清查等因素影响），降幅比1-10月份收窄0.8个百分点。11月份，规模以上工业企业实现利润总额5939.1亿元，同比增长5.4%，10月份为同比下降9.9%。

格隆汇12月27日丨11月份工业企业利润增速由负转正的主要原因：一是工业生产和销售增长明显加快。二是工业品出厂价格降幅收窄。初步测算，11月份工业品价格变动影响全部规模以上工业企业利润增速比10月份回升4.0个百分点。