TPA衝击 前景看淡　国油气体跌幅冠全场

（吉隆坡17日讯）虽然国油气体（pETGAS，6033，主板工业股）交出不俗的2017財政年首季业绩，惟分析员仍看淡该公司的前景，主因是天然气运输系统第三方使用条款（TpA）落实后，可能影响该公司的净利表现。

国油气体股价今天面对不小的卖压，盘中一度下跌至全天最低的18.72令吉，挫98仙或4.97%；该股终场报19.04令吉，跌66仙或3.35%，成交量是115万股，成为全场最大下跌股。

国油气体日前公佈的2017財政年首季营业额按年上涨3.41%，至11亿6915万令吉；净利按年增升3.59%，至4亿6324万令吉。

即將在5月尾卸任的国油气体首席执行员尤沙哈山，召开了一场分析员匯报会。

国油气体2017年第1季的维修成本，从去年末季的8000万令吉，下降至5600万令吉。

管理层之前指今年的维修成本，预计会减少至3亿令吉。因为该公司已完成第一阶段的转型计划。

同时，该公司也在首季承担一笔总值3000万令吉的一次性雇员成本调整，因为会计准则要求公司必须对员工的绩效奖金和薪金增幅作出拨备。

另外，管理层也提到国油气体持股60%的Kimanis电力公司与沙巴电力公司之间的纠纷。

Kimanis电力公司于今年3月指控沙巴电力公司无法按时在2013年交付Kimanis发电厂，而向对方追討一笔总值8290万令吉的赔偿金。

惟，沙巴电力公司將此事归咎於Kimanis电力公司，反向对方追討1亿2410万令吉。由于这宗诉讼案还在初步阶段，国油气体尚未对此作出拨备。

值得一提的是，国油气体持股14.8%的联號公司大马气体（GASMSIA，5209，主板贸服股），在首季作出3000万令吉的净利贡献。

无论如何，基于天然气运输系统第三方使用条款（TpA）可能对国油气体造成一定的衝击，大马研究和达证券分析员均不看好该公司的前景。

大马研究分析员表示，国油气体正和能源委员会商谈TpA事宜，预计在今年第4季作出最终决定。

而达证券分析员亦赞同地说，由于TpA条款在2018年落实后可能拉低国油气体的回酬，目前不宜投资这只股票。

大马研究和达证券均维持国油气体「卖出」评级，並分別维持16.65令吉和19.60令吉目標价。