神秘的通威股份，光伏业的扫地僧？

【无所不能 文|田方圆】一个靠卖鱼饲料起家的企业半年能收入多少钱？111亿！

8月21日，通威股份公布2017年半年报，报告期内，公司实现营业收入111.02亿元，同比增长24.60%；净利润7.92亿元，同比增长57.83%，非净利润76.82万元，同比增长243.97%。

你可能会疑惑，专注能源领域资讯的无所不能什么时候开始关心农副产业了？能豆君关注到这家企业不是因为它已经做到国内水产饲料第一，而是因为它还可能在近两年成为多晶硅和电池片产业的扛把子。

比起晶科、保利协鑫这一类所为人熟知的光伏厂商，通威股份好像显得有些低调和神秘，但其实通威进入光伏行业的时间并不比这些企业晚多少。

10年前开始布局光伏行业，大器晚成？

早在2007年，通威便涉足光伏行业的上游——多晶硅。但是随之而来的美国金融危机，使得全球经济进入衰退，当时以出口为主的光伏产业全面受挫，上游多晶硅也被卷入其中，大量产品积压，产品售价大幅跳水。

图片来源：WACKER

2005年-2013年全球太阳能级多晶硅价格走势图

国内产能严重过剩，加之国外市场低价进口多晶硅的冲击，国内多晶硅厂商进入“大停产”时期。有消息称，截止2012年8月，内已投产的43家多晶硅企业，仅剩7家企业上在开工生产，停产率达80%。

尽管处境艰难，通威股份董事长刘汉元还是选择咬着牙坚持下来。2008年2月，通威股份从通威集团和巨星集团中分别收购多晶硅厂商永祥股份48%和2%的股份。至此，通威股份从单一饲料企业，变为饲料及新能源双主业发展的企业。

金融危机后，永祥控股开始“休克疗法”，即生产线不停下来，但是多晶硅也不允许干太大，工厂要控制住产能和产量，保持低速流血状态，等待着光伏产业新的开始。

2013年，刘汉元等待的寒冬后的春天来了。

在光伏行业回暖之际，刘汉元把握时机，以8.7亿元价格收购昔日行业龙头赛维LDK太阳能高科技（合肥）有限公司，改名通威太阳能（合肥）有限公司（下称合肥太阳能）。紧接着，刘汉元开始了向控股股东通威集团拿回永祥股份的计划，由于可能涉及关联交易，直到2016年1月，通威股份才以发行股份的方式收购了多晶硅厂永祥股份99.9999%的股权。与此同时，通威还收购了光伏发电企业通威新能源100%的股权。

至此，鱼饲料大王的光伏行业扩张版图已经很明显了。

8月21日，通威股份发布了2017年半年报，报告期内，公司实现营业收入111.02亿元，同比增长24.60%，其中，光伏产业营业收入占总收入一半。

根据中国光伏行业协会对2017年上半年光伏行业的总结，报告期内中国多晶硅产量约11.5万吨，同比增长21.1%，进口量7.28万吨，国内市场仍然存在供不应求的情况。

上半年，永祥多晶硅销量0.81万吨，同比增长40.04%，产能利用率超过110%；毛利率45.15%，同比提高0.85个百分点。同时，永祥多晶硅生产成本同比下降5.2%，降至5.7万元/吨以下。中国光伏协会认定生产成本在7万元/吨以下的即为领先水平。

太阳能电池领域，合肥太阳能上半年电池产销量均超过1.8GW，同比增长80%，目前已建成3.4GW单、多晶电池产能，产业利用率超过100%，高于中国光伏协会在日前报告中披露的行业平均产能利用率80%的水平。

上半年受上游硅料行情居高不下的影响，合肥太阳能毛利率下降5.39个百分点，但仍达17.28%，远超中国光伏协会统计的行业毛利率10%的水平。

光伏发电业务方面，借助鱼饲料业务的布局，着重发展“渔光一体”及家庭户用分布式发电项目。半年报显示，上半年公司通过审核的光伏发电项目达1000MW，在建项目约620MW，项目储备规模超过5GW。

经过一年半布局，通威股份基本打通“多晶硅-硅片-电池片-组件-电站运营”产业链，接下来，通威股份在多晶硅领域有个小目标要实现。

要争多晶硅和电池片第一？

5个月、160亿、10万吨高级多晶硅，刘汉元的小目标是做到世界第一。

今年3月，通威股份宣布将与单晶硅龙头隆基股份合作在乐山投建年产能5万吨多晶硅项目（下称乐山项目）。8月9日，通威股份又抛出一份足以改变国内多晶硅产业竞争格局的重磅计划——拟在内蒙古包头建立年产5万吨高纯多晶硅项目（下称包头项目），从事高纯多晶硅研发、生产和销售业务。这两个产能巨大的多晶硅项目预计投资金额均达80亿元。

数据来源：网络公开数据

2016年全球多晶硅主要厂商产能情况

目前永祥股份多晶硅产能为2万吨，若目前投资的两个5万吨多晶硅项目顺利完成，通威股份多晶硅年产能将达到12万吨，届时会不会有可能超过现任“硅王”保利协鑫，做到世界第一？

根据公开数据显示，2016年永祥股份的多晶硅产能位列全球第八，排名第一的是年产能7.2万吨的保利协鑫能源。今年4月，保利协鑫发布公告宣布投资57亿在新疆投建年产能6万吨的多晶硅生产基地，保利协鑫称，2020年新疆项目建成后，该公司的多晶硅年产能将由现在的7万吨增至11.5万吨。比通威股份还少0.5万吨？

不过，从目前多晶硅产能看，通威还不到保利协鑫的一半。根据通威股份最新公告显示，乐山项目和包头项目均分两期建设，预计第一期将于2018年建成投产，二期项目根据市场需求情况推进。也就是说，期间保利协鑫完全有可能在此期间投建新的多晶硅项目，保持龙头地位。

欲打通光伏产业上下游的通威股份，在太阳能电池片环节也野心十足，2016年通威电池片产能为3.4GW，随着通威太阳能双流5GW高效晶硅电池项目各条生产线的逐步投产，预计到2020年，通威太阳能电池环节将规划完成总计10GW电池片产能。2016年电池片产能最高为晶澳太阳能的5.5GW。

2016年之前，这家A股光伏新军的标签仅是国内一家饲料龙头企业，即使是在今年中国500强企业和民企500强榜单中，通威股份仍被划分为农副产品类，但未来，通威股份在光伏行业中作为必将引人注目。

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