12家上市江企2017年上半年报出炉11家盈利1家亏损

数据显示，今年半年报12家上市江企中仅广东甘化1家亏损，但该企业的净利润仍然同比增长了42.17%。总体而言，上半年上市江企利润增长迅速，这样的成绩是近年少有的，其中，春晖股份突围而出，跑赢劲敌江粉磁材，以净利润1.36亿元成为2017年上半年“最赚钱”的上市江企。

“从2017年上半年上市江企中报综合来说，我们可以看到的是积极的一面，前期传统的老江企纷纷转型谋变，此外如金莱特、科恒股份同比上年业绩大幅改善。”国盛证券江门堤东路营业部投资顾问黄志华认为，业绩大面积的好转是企业未来发展的基础，江企紧随国家政策为未来的壮大纷纷选择尝试新领域发展新产业，使得江门的产业布局更加良性、更具发展。随着粤港澳大湾区呼之欲出，江企将会受到广深和港澳的经济辐射形成新的经济增长势头，迎来江企的区域发展蓝海。陈倩婷

A春晖股份业绩超越江粉磁材

今年上市江企半年报中，最让人意外的就是江门老牌上市江企——春晖股份业绩超越江粉磁材，成为“最赚钱”的上市江企。公告称，2017年上半年，春晖股份实现营业收入7.07亿元，较上年同期减少5.29%；实现净利润1.36亿元，较上年同期增长91.09%。

黄志华分析，春晖股份实现盈利的主要原因在于成功剥离化纤业务和转型。由于化纤业务持续低迷，公司于今年8月30日签署了《交割确认书》，将化纤业务及债务整体转让给弘和投资，并最终确定转让价为2.52亿元，转让资金同时归入利润中，所以这是提高利润的主要原因。亏损资产债务的成功剥离，使公司提高了资产质量，集中聚焦轨道交通装备业务。

广发证券江门江华路营业部投资顾问孙涛表示，春晖股份的主营业务80%来自于轨道交通，20%来自于化纤行业，今年公司对原来的化纤资产及负债进行整体出售，更是剥离坏旧资产，向优质资产靠拢的一个重要手段。“春晖股份很快要更换名字，而且主营业务会完全是轨道交通，考虑到我国的轨道交通才起步不久，属于新兴行业，市场对此给予很高的评价。”孙涛说。

而以0.2亿元的微小差距落后于春晖股份的江粉磁材，今年上半年营业收入74.43亿元，比去年同期增加了80.35%；净利润1.34亿元，比去年同期增加了159.89%，是今年上半年营业收入最高的上市江企。黄志华说，江粉磁材的营业收入和净利润可以说是相比同期翻了一番，公司近年也积极调整产业结构，吸纳优质资产，扩张产业范围，积极的资产调配是公司业绩增长的主要源动力。

B科恒股份净利润同比增速惊人

目前正在停牌的科恒股份表现也相当惊人，上半年公司净利润为0.61亿元，同比增长高达1386.03％，是江门12家A股上市公司中净利润同比增长幅度最大的公司。

黄志华表示，科恒股份近年来在产业结构调整里持续发力，交出一份出色的中报成绩单。早年科恒股份高瞻远瞩早已布局并扩张新能源领域产业，紧跟随国家新能源政策的落地，在该领域先声夺人。加上2016年成功并购浩能科技，利润大幅厚增。2017年半年内新能源锂电池得益于国家持续的政策扶持，开启了快速发展的通道，下游产业需求是业绩大幅增长的主要原因。公司锂电池业务实现营业收入4.38亿元，同比增长125.61%。

孙涛也认为，科恒股份利润增幅最大，来源于科恒股份收购的锂电公司，业绩并表，从2016年起，锂电行业步入了业绩暴涨的阶段，科恒股份也借此东风收购了优质的锂电公司，随着财务并表，公司营业收入大幅预增，净利润更是增长13.8倍，锂电作为市场最热门题材，相信科恒复牌后表现会走出一波行情来。

C广东甘化亏损0.2亿元成唯一亏损上市江企

对于今年的上市江企半年报来说，广东甘化可谓是“万花丛中一点绿”，成为唯一亏损的上市江企。尽管净利润为-0.2亿元，但是同比增长却达到42.17%。同时，公司共实现营业收入4亿元，其中德力光电营业收入0.48亿元，生物中心营业收入0.20亿元，纸张贸易营业收入0.68亿元，食糖贸易营业收入2.60亿元。

黄志华分析，从中报中看到广东甘化自德力西进驻后，积极调整资产配置，现形成三大产业，包括：LED产业、生物产业、糖纸贸易产业。LED产业受限于规模较小、生产成本偏高，未能实现盈利；生物产业受下游客户需求减少等多种不利素影响，销售收入未达预期，经营压力较大；糖纸贸易产业中纸张贸易营业收入0.68亿元，食糖贸易营业收入2.60亿元，得益于市场生产原材料的周期涨价，糖纸贸易是三大产业中收入最高的，同时“三旧”改造土地出让的收入增厚中报利润。再而综合2017年国内经济大环境相比2016年有所改善，中报利润亏损，但同比增长仍属正常。

孙涛也表示，广东甘化今年上半年实现了4亿元营业收入，对比2016年上半年才1.6亿元出头的收入，同比增长144.44%，净利润虽然还是亏损，但是已经大幅减亏。孙涛预测，食糖贸易同比亏损加大是主要原因，随着下半年纸张贸易涨价到来，部分金融投资收益到期并表，相信公司业绩扭亏为赢是大概率。

D3家上市江企净利润下滑

12家上市江企中，今年上半年净利润较上年同期有所下降的公司有3家，分别是地尔汉宇、世运电路以及迪生力。

地尔汉宇公布的2017中报显示，其营业收入3.73亿元，净利润0.96亿元，比上年减少9.47%；地尔汉宇中报净利润下滑的主要原因，是上年同期公司持有远期外汇合约及螺纹钢期货合约公允价值变动与交割收益共计1917万元，扣非后归母净利润同比增长11%。该因素属于非经常性收益，扣除后导致净利下滑，在此来看，地尔汉宇业绩仍然趋向平稳状态。同样净利润下滑的还有今年登陆上交所的世运电路和迪生力，分别比上年减少13.81％和10.52％。孙涛分析，迪生力和世运电路都是今年的新上市企业，有可能是上市，一些应收的并表了，之前利润高，上市后，利润对比同期有所下滑很正常。叠加这些上市公司部分产品出口外销，原材料今年也是大幅上升。

黄志华表示，中报数据显示，世运电路与迪生力净利润下降的原因相同，主要是原材料上涨和人工成本上升，导致购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工以及为职工支付的现金增加所致。