中国债市对外开放步入“快车道”境外机构持人民币债券规模破万亿大关

据新华社上海10月26日电中央国债登记结算有限责任公司和上海清算所提供的最新数据显示，截至2017年9月末，境外机构在境内的债券托管量达10610.53亿元，创出历史新高。

在业内人士看来，现阶段境外机构大幅增持人民币债券，与“债券通”的开启密切相关。该项制度安排一方面提高了境外机构投资在岸人民币债券的便利性，打通了购债的技术性障碍；另一方面也彰显了我国积极推动“流入侧”改革，开放债券市场的坚定决心。

“债券通”试运行以来，通过“北向通”（境外投资者经由香港与内地基础设施间互联互通的机制安排），参与银行间债券市场发行认购的境外资本显著增多，拓宽了境内债券市场的投资群体，丰富了投资者结构，提高了境内市场的活跃度。

不少外资机构预测，中国国债将在未来36个月内被纳入全球主要债券基准指数，由此将激发2500-3000亿美元的资金流入中国债市。

工银国际首席经济学家程实亦认为，中国债市对外开放已步入“快车道”，一旦其被纳入国际三大核心债券指数，彼时追随债券指数的基金配置需求将大量涌入。

展望后续，在对外开放不断深化的过程中，伴随国内债券市场制度安排和环境建设的进一步完善，更好的“硬件”和“软件”将为国际资金的不断涌入奠定基础。

资本市场的国际化将有助于推动我国债券市场的微观建造。境外投资人对市场规则的解读，对资产定价透明度的期望，对风险对冲工具的要求，对评级方法论的挑战，以及对公司法、破产法等法律的理解和诉求，都会通过和国内市场的沟通，推动我国债市微观构造的改进。

国家开发银行资金局副局长余汪顺表示，债市开放有12个字，即“新开门、软接轨、补短板、抓联动”。把“门”打开看一看，充分尊重中国国内的市场情况和国际投资者的基本惯例与交易习惯，将国内债市建成一个有活力、有体系、有技术的市场指日可待。