【年报季】华远地产：重回规模赛道，提速显著

4月24日，华远地产(600743)的管理团队，在上任一年后，交出了新的成绩单。根据2018年年度报告，华远地产在过去一年实现了显著增长，年内销售额达120亿元，同比增长56%，重回房企百亿阵营；资产总值达到497亿元，同比增长44.57%。这一增速符合去年管理层对外释放的发展计划，在“规模与效益并举”的全新发展战略之下，2018年华远地产迅速启动规模裂变，重回规模赛道。华远跑起来了分析一家企业的规模增长性，必须聚焦于其拿地与开发环节。从这两个角度来看，华远地产已经完全跑起来了。2018年华远地产的开复工规模增长了96%，新开工面积更是夸张地大增390%。在拿地方面，华远地产这一年的土储投资总额和规模都实现了超过50%的增长。截至2018年末，华远地产的新增货值已经超过200亿元，首次跻身亿翰智库发布的行业百强榜单。这意味着华远在未来的一段时间里，都拥有了增速的保障。2018年，新管理层不断巩固华远地产在京津冀、西部、华中和华南四大区域的布局，除了在深耕的重庆、天津、长沙等城市继续增加土储之外，还首次进入佛山、涿州、银川三城。这样的发展态势一直在延续。2019年春天，华远的拿地态度依旧积极，在重庆、银川、石家庄三城四度拿地，将全国布局的城池增加至10个。可以看到，上述土储布局都位于大都市圈中的重要区域，颇具发展潜力。随着各地城市开启“抢人大战”，当地人口流入将为房地产市场提供充足的发展空间，也保障了未来华远地产规模增长的可持续性。随着房地产行业的规模触及天花板，房企阵营分化日益明显，大鱼吃小鱼的趋势愈发严重。“小而美”已经成为一个伪命题，更大的规模才能拥有更多的话语权，更舒服的发展空间，更多的资金支持。华远地产的新管理层深知这一点，积极调整航道，迅速实现了企业提速。2019年，华远地产计划实现销售签约额约150亿元，计划投资总额约202亿元，可以预见接下来华远地产会在这条规模赛道上持续奔跑。融资突破 加持增长几乎每一家房企都有扩规模、稳增长的决心，但能否找到支持扩张的钱，而且是足够便宜的钱，是决定企业能否实现目标的关键。华远地产在2018年的高速增长，与其在融资领域的突破进展分不开。2018年，华远地产在融资领域实现了三个“首次”：首次联手中华联合保险和新华资管，实现险资加持；首次发行境外美元债，规模达2亿美元；首次发行短期融资券产品，规模达15亿元，发行利率为4.88%。融资上的突破，使得华远地产在2018年实现了逾百亿的融资流入，同比增长近40%，而且融资成本为5.77%，较行业均值6.32%低0.55个百分点。这为华远地产在2018这个行业较为艰难的年份，实现逆市上涨，提供了保障。同时强大的融资能力也改善了华远地产的债务结构，保证了企业在规模增长期的资金安全。截至期末，华远在手现金更是创下历史新高，超过百亿元。因而，标普、穆迪分别给予华远地产“B+”、 “B1”的信用评级，中诚信评估公司也一直给予 “AA”级的信用评级。正是因为华远地产实现了高效、健康、稳健的发展，在资产实力及信誉方面拥有优质表现，在北京房地产行业的资信建设评选中，华远地产荣获“2018年北京地产资信20强”，并在北京电视台第四届“诚信北京”315晚会上被授予诚信企业殊荣。“北京地产资信20强”评选由中国工商银行(601398)北京市分行、中国农业银行(601288)北京市分行、中国银行(601988)北京市分行、北京银行(601169)、光大银行(601818)北京分行联合主办，主要从房地产企业的资金实力、融资和运营能力、诚信状况等方面进行评估。已经成为北京房地产界最具影响力的活动之一，其评审结果也成为各大银行开展信贷、授信、按揭等业务的重要参照指标。华远这家老牌国企在资金、信誉和诚信经营方面的历史口碑，使之能够在融资方面拥有优势，开年以来已经再获4笔融资，今年已经注入资金超过50亿元。强强联合 高效拓展华远是如何实现高效增长的？善于选择优质对象，强强联合是其中一大关键。如今的房地产行业受制于土地与销售两个层面的压力，导致利润空间受限，不少房企默契地采取合作方式拿地开发，不仅取长补短，更有效避免因为企业竞争带来的成本上升。作为一家老牌国企，在全国化扩张的道路上，华远地产亦拿出了更加开放包容的姿态，与行业优质企业强强联合，资源互补，更加高效地进行项目拓展。比如，在商业地产方面，华远便与大悦城地产就开发、管理和运营等多个维度展开深度合作，位于北京的华远石景山大悦城就是双方首个落地合作项目。华远石景山大悦城在长沙，华远的地标建筑华远·华中心附近，华远与龙头房企碧桂园打造的华远碧桂园·海蓝城已经亮相。在佛山，华远与同样来自北京的房企远洋地产，携手开发了华南区域首个儿童成长型特色主题项目华远远洋·海蓝城。纵观整个2018年，华远地产已经与碧桂园、旭辉、远洋、景瑞等多家房企展开了或企业层面，或项目层面的深度合作。借助合作企业的优势，使得华远地产的产品IP，可以“好风凭借力”，快速飞抵全国各地生根发芽。华远“海蓝系”代表作品产品+服务 IP的影响力特色而成熟的产品IP，是华远地产能够吸引到优质合作伙伴的核心竞争力，也是能够短时间实现规模扩张的抓手。2018年华远完成全系产品打造，形成住宅、办公、商业、公寓、酒店五大产品线，并对其中受众最广的刚需务实型“海蓝系”产品线进行标准化复制。华远·海蓝城（重庆）有了西安华远·海蓝城的标杆在前，华远在重庆、涿州、佛山、长沙、天津等地打造了6座各具城市特色的“海蓝城”。其中就包括与景瑞地产在天津合作的华远景瑞·海蓝城，与远洋地产在佛山打造的华远远洋·海蓝城，以及与碧桂园在长沙合作的华远碧桂园·海蓝城。目前，重庆、天津、佛山等地的“海蓝城”已开盘亮相，均受到市场热捧。“每一个华远进驻的城市，都有一片海蓝”，是华远地产的发展目标。2019年，华远将继续探索一条专属“海蓝系”的产品进阶之路，实现7个城市、8座“海蓝”的布局，并于今年陆续开盘亮相。华远·海蓝城（西安）值得一提的是，除了海蓝城IP的影响力与日俱增，华远地产旗下的第一个小镇项目华远·春风度（重庆），也将启动华远新的产品风暴。这个占地4500亩的小镇，请到了日本知名设计师青山周平担纲设计，品质与美学兼备，给生活提供丰富的可能性。在2018年度第十五届精瑞科学技术奖上，荣获了“景观设计单项奖”。不断提升产品力的同时，2018年华远地产还将旗下社区服务品牌华远Hi平台正式推向全国，并以此为载体搭建社区运营服务品牌体系。华远Hi平台是全国第一个在物业公司之外，由开发商单独成立的服务平台，将客户服务扩大到空间运营、社群运营、资源运营三大维度，标志着华远服务力的进一步升级和社区运营的全面革新。