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老虎证券:跟谁学一路疯长,能否成为在线教育的“拼多多”?

中国财经界·www.qbjrxs.com 2019-11-07 15:30:54本文提供方:孙姗姗原文来源:

本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。更

 本文发布于老虎证券社区,老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块,致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区”,有温度的股票交流社区。更多港美英股新股申购资讯,请关注老虎证券。

跟谁学Q3业绩发布,盘前大涨7%。自IPO到如今,跟谁学股价已涨超50%。

跟谁学业务收入主要来自三部分:K12 课程,外语、职业和兴趣课程和其他收入等。自公司转变为专注于K12领域的在线教育机构,营收高速增长,19Q3季度营业总收入同比增长高达461.5%。

本季度营收高增长,也主要由于K12课程的付费课程入学人数增加,以及K12学费提高。和大家想象不同,跟谁学课时单价高于竞争对手。老虎证券投研团队认为,公司的增长既有数量,也有质量。

跟谁学Q3跟谁学总付费人次达到82万人,同比增长240.2%。

在毛利润方面,随着公司规模扩大,得益规模效应,毛利率一直稳中有升。本季度提升至71.2%,去年同期为62.2%。

和营收端高歌猛进相比,跟谁学利润端表现则飘忽许多。19Q1季度跟谁学曾达到季度净利润3300万元,本季度净利190万并非来自经营收益。

老虎证券投研团队认为,即便如此,作为盈利难的在线教育行业,能做到不亏损已值得先点赞。明明营收和毛利高歌猛进,利润端如此“羞涩”的表现,答案只能都在费用端。高增长,通常意味着费用也水涨船高。本季度公司营收增长461.5%,营业费用增长567.31%。

公司费用的猛飙,似曾相识拼多多。或许增长的股票运气都不会太差。

根据QuestMobile数据,在线教育用户规模保持高速增长,月活跃用户超过4.8亿人,用户对在线教育接受度不断提高。老虎证券投研团队认为,目前低线城市教育需求旺盛,在线教育下沉市场红利仍在。行业竞争加剧,教育学习APP行业集中度进一步提高,行业参与者在微信生态中寻找增长,教育学习类小程序个数同比增长69%。k12领域用户规模最大,月活跃用户达到2.19亿人。

跟谁学虎口拔牙,能在K12教育双雄新东方&好未来强势之下,攫取多少市场份额,拭目以待。

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本文来源:责任编辑:孙姗姗

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