台基股份一部电影收获790万惨淡票房 3.8亿跨界影视增收不增利

看过电影《秘果》没？什么？都没听说过？没听说过就对了。

这部2017年暑期档上映的青春片，最终收获了790万票房。全国20多万去电影院捧场的观众，一定是女主角欧阳娜娜的铁粉。

惨淡的票房，让台基股份——这家耗资3.8亿从半导体行业跨界影视的上市公司，知道了电影不是什么人都能玩的。

主业下滑募投项目闲置

又一个上市没两年业绩就连续下滑的故事，故事情节无甚新意，这次斑马消费这次讲的故事的主角变成了湖北台基半导体股份有限公司(下称：“台基股份”)。

2010年，这家公司喊着高亢的口号上市，要通过上市募集资金用于“125万只大功率半导体技术升级及改扩建项目”。

项目的可行性报告吹得天花乱坠，募投项目达产之后，公司的大功率半导体产能从80万只增加到205万只。

既然产能增长了156%，那么公司的业绩自然也会随之增长。公司给广大的股民们画了一个大饼：

2012年，公司国内市场销售额预计达到4.72亿。2013年项目达产之后，预计达到5.9亿。

吹出来的牛，最终都得兑现。

等到公司的年报出来之后，股民们就傻眼了。上市募集的超2亿真金白银投进去了，泡泡都没冒一个。

数据显示，2012年和2013年，台基股份(300046.SZ)的营收分别为2.7亿和2.2亿，与2010年相比不升反降。到了2015年，营收只有区区1.66亿，归属净利2874万。

公司在年报中表示，最近几年公司业绩持续下滑的原因是：经济增速放缓，市场需求不足导致产品销量不济。反正都是外部原因造成的，与公司自身无关。

这样的业绩状况，募投项目自然是未能达到预期。钱投进去了，项目也都建成了，结果都变成闲置产能。

孤注一掷追逐影视

如果真是外部环境导致市场需求疲软，天知道市场何时能回暖。

看着逐年下滑的业绩，公司的管理层也不能坐着干着急。更何况，2010年上市超募的资金还放在银行吃利息，3.8亿的巨额资金总得拿出来做点事吧。

2015年和2016年，影视文化产业比较火，全国的电影票房蹭蹭蹭往上涨，人们日益增长的文化生活需求催生了巨大的市场。

各类上市公司无论主业是做啥的，都想沾点文化产业的光。能实现重组的都不惜一掷千金，条件不成熟的，动动嘴巴讲讲故事也能把股价拉几个涨停板。

台基股份也是这么想的，尽管半导体主业与文化产业八竿子打不着。

资本市场对文化产业标的的需求旺盛，也让该行业的并购价码水涨船高。

2016年3月7日起公司停牌，酝酿重大资产重组，并购的标的是曾参与投资电影《斗牛》和《三生三世十里桃花》的润金文化。公司计划以8.1亿的对价，以发行股份+现金的形式收购润金文化100%股权，增值率675%。

重大资产重组、定增啥的，都得通过证监会的审核，这个程序不是三两天能走完的。

台基股份是铁了心的想向文化产业里钻。当年6月，还在停牌的间隙，公司顺手收购了北京彼岸春天影视有限公司。

这家公司的主营业务是做网剧，然后卖给各大视频网站。公司2015年的销售收入是2731万，净利润701万。截止2016年3月，公司的所有者权益2110万。

台基股份认为网剧行业发展趋势不错，彼岸春天也有一定的优势，于是溢价1700%以3.8亿收购了彼岸春天100%股权。

为此，台基股份与股权出售方签订了2016年-2018年累积扣非净利不少于1.197亿的业绩对赌协议。其中，2016年不低于3000万、2017年不低于3900万、2018年不低于5070万。

一部电影打回原形

收购了彼岸春天之后，台基股份形成了半导体与泛文化双主业。

公司也寄希望于尽快收购润金文化，与彼岸春天在IP、渠道、制作、宣发等产业链上形成协同效应。

然而，在经历了几轮上市公司对影视行业的疯狂并购潮后，监管层此类并购的审核变得异常谨慎。对于台基股份这笔8.1亿的并购案，监管层亦一再追问价格以及经营风险。

监管层的审慎并未影响市场的狂热。斑马消费看到，2016年9月20日台基股份复牌，连续拉出4个涨停板，股价从停牌前的17.54元，拉升到25.71元。

2016年，彼岸春天超额完成了业绩承诺，也给台基股份注入了一剂强心针。2017年，公司持续推进对润金文化的重组。

然而，到了年中，公司突然撤回了申请，并在8月决定终止对润金文化的重大资产重组。一个讲了一年半的故事就此结束。

公司表示，因国内证券市场环境以及政策等客观情况发生了较大变化，导致交易耗时较长，为了维护上市公司以及投资者的利益，决定终止对润金文化的重组。

刚刚出炉的2017年年报，算是给了台基股份来了一计闷棍。全年公司的营收和归属净利仍保持了同比增长，5340万的归属净利更是同比增长了38.5%。

但是，斑马消费注意到，公司的扣非净利仅仅816万，为2010年上市以来的最差成绩。5340万的归属净利中，有4889万为未完成业绩承诺的赔偿款。

2017年，彼岸春天仅实现净利润2156万，仅完成了当年业绩承诺的55.27%。

为何2017年彼岸春天的业绩突然变差了呢？主要原因是，公司投资拍摄了一部院线电影。

电影《秘果》听说过没？是一部正儿八经在院线上映了的电影哦！我反正是没听说过。

这部电影的票房未达预期，直接影响了彼岸春天的业绩。

这部电影的票房是多少呢？790万！别笑，2017年几十万甚至几万票房的电影还不少呢。

有了2017年的惨痛经历，公司决定还是让彼岸春天回归自己擅长的网剧， 像《秘果》这样的大坑可不敢再跌进去一次了。