加载中 ...
首页 > 股票 > 研报 > 正文

宏观大类日报:博弈升级,波动再起

中国财经界·www.qbjrxs.com 2018-03-23 17:45:42本文提供方:网友投稿原文来源:

市场表现( 1)外汇市场:美元回落1、美元指数上涨 0.18%,收于 89.849(贸易战),关注上行突破失败的风险;2、人民币震荡收跌,离岸收于 6.3373(佛系加息),关注香港流动性状况;( 2)权益市场:美股回

市场表现

( 1)外汇市场:美元回落

1、美元指数上涨 0.18%,收于 89.849(贸易战),关注上行突破失败的风险;

2、人民币震荡收跌,离岸收于 6.3373(佛系加息),关注香港流动性状况;

( 2)权益市场:美股回落

1、美股回落,标普 500 指数下跌 2.52%,道琼斯工业指数下跌 2.93%(金融领跌);

2、 A 股回调,上证下跌 0.53%,深证下跌 0.94%(关注风格切换),维持防守策略;

( 3)债券市场:利率拐点?

1、 10 年美债收益率下跌 0.33%至 2.823%(避险增加),关注期限利差扁平化;

2 、 10 年中债利率下跌 0.76%至 3.769%(乐观预期转变),关注去杠杆延续背景下脉冲风险;

( 4)商品市场:关注经济预期和利率预期的博弈

1、文华商品夜盘下跌 0.80%,工业品(铁矿-3.74%、橡胶-2.97%、沪镍-2.39)领跌。

大类资产: 美国继续释放贸易再平衡的信号,全球大国的博弈进入到新的阶段,美股大幅下挫显示出市场的担忧情绪增加。而长端利率在避险情绪作用下回落,美联储继续释放加息信号背景下预计利率曲线继续扁平化。我们认为贸易摩擦升级继续带来经济增长的不确定性,一方面将推升市场的通胀预期,另一方面对于实际需求的降低将增加经济下行的压力。未来需要密切关注利率曲线形态的变化对于通胀定价的影响。对于国内金融资产而言,未来继续关注市场波动率回升下三大期指风格的轮动( IC 相对走强),预计信用利差扩大风险下期债依然存在交易型机会。而对于通胀交易主题,预计拆风险阶段形成的预期下降(叠加利率可能冲击后的悲观预期)以及防风险带来的流动性释放将筑起通胀预期下行调整的底部,关注通胀相关商品远期曲线的跨式机会。

策略: 降低风险资产敞口,关注商品市场波动传导

风险点: 美股、油价大涨修复市场风险偏好

本文来源:责任编辑:云掌数据

本文仅代表作者个人观点,与本网站立场无关。如若转载,请 戳这里 联系我们!

本网站转载信息目的在于传递更多信息。请读者仅作参考,投资有风险,入市须谨慎!

如您不希望作品出现在本站,可联系我们要求撤下您的作品。邮箱:info@qbjrxs.com!