港股手机产业链创新高 A股何时爆发？业内人士：5月见

“连续几周，客户&几位总每天干活到凌晨4点……今年订单提前井喷而来，让我们措手不及，亦喜亦忧，客户驻场抢产能……”某手机产业链上市公司高管在微信朋友圈发出这样的感慨。

在电话中，该人士告诉中国证券报记者，“客户追单，超乎想象，我们本来有所准备，产能扩张会在下半年逐步释放，但目前看还是慢了，客户派采购人员驻场抢产能，我们也没有办法，只能调配其他部门的人去帮忙。”

另一家手机供应链企业人士也向记者证实，手机行业前期去产能结束，随着年后主流手机厂商轮番推新手机，带来一轮出货高峰。至于驻厂抢货这种极端情况，只存在于个别紧俏产品。

上述被追单抢产能的高管向记者证实，公司被抢货的产品主要是柔性电路板（FPC）产品，这种状态已经持续2-3周了，目前看短期内供应紧张的局面仍无法得到解决。

这种热火朝天的场面让业内人士也出乎意料。主要是因为四五个月前，情况与此迥异。2017年底，连续十年高增长的手机产业链陷入低谷，坏消息接踵而至：手机出货量十年来首次下滑、苹果砍单三成、某品牌手机深陷债务危机……一时间，雾霾笼罩手机产业链公司。

当时资本市场对手机产业链的判断也出现反转。曾经的大白马蓝思科技(行情300433,诊股)、欧菲科技(行情002456,诊股)、歌尔股份(行情002241,诊股)还有港股舜宇光学，都结束了持续近一年的大牛市行情，从2017年11月（有的股票甚至更早）开始短短两三个月，最大跌幅有的已超过40%。随后几乎没有出现像样的反弹。

但是最近，两家港股手机供应链公司舜宇光学、AAC异军突起，吹响了反弹的号角，过去一个多月的时间里，二者的涨幅均达到50%左右，舜宇光学更是受年报业绩提振，3月21日创出了历史新高。

AAC近期走势

舜宇光学近期走势

反观他们的A股同行却仍然按兵不动。

“A股的同行没有这两家的业绩确定性强。另外，香港投资者可能对手机产业链没有内地投资者悲观情绪那么强。”对于这种迥异的表现，一位主要关注港股市场的私募基金经理告诉中国证券报记者。

另一位业内人士表示，这两家的优异表现与他们业绩超预期有关，应该算是个案。舜宇光学日前披露的2017年年报数据及给予投资者对于2018年的业绩指引证实了自身业绩的确定性。

而此时，A股公司大多进入了年报季，按照监管规定相应进入了静默期，不再接受机构调研，产业里的暖风并未及时传递到资本市场。

一位对手机产业链持乐观态度的业内人士也表示，产业链上公司业绩到底如何，补库存行情能否持续，市场目前在缺乏数据支持的情况下还无法作出判断，在当前整体比较谨慎的市场风格下，不敢贸然杀入。但他对记者笑言“五月见”，他预计在四月底一季报披露完毕，同时披露对二季度的业绩指引的情况下，机构才敢真正出手，5月份市场不可能再无动于衷。

另一位业内资深人士接受中国证券报记者采访时也表示，整体上看，最坏的时刻应该是已经过去，但投资者还没有从前期的悲观情绪中走出来，对产业内的信息掌握的不全面，因此即使听说一些行业回暖的消息也不敢贸然行动。而从产业内部来看，供应链企业也在不断分化，因为随着手机行业竞争的激烈，手机行业排位也是不断变化，虽然行业出现补库存行情，但是到底哪家公司业绩会受益，还要看它是谁的供应商，是否搭上了这轮手机创新趋势，需要仔细甄别。

业内人士介绍，从推新品的角度来说，国内主流手机品牌商中，华为、OPPO、VIVIO以及小米是这轮推新的主力，在竞争中的优势地位明显；从产品创新的角度来看，短距离无线充电、全面屏、双摄像头变四摄像头甚至五摄像头、3Dsensing是今年创新的重点，相关公司会站上风口，受益明显。投资者可根据这两个维度按图索骥，寻找相关受益标的。