中美贸易摩擦升温 北上资金出逃电子机械

上周，沪深主要股指收跌，中小板、创业板跌幅均超过5%，南北互联互通市场今年来首次单周同步净卖出。其中，3月23日中美贸易摩擦升温后，借助沪、深股通北上的资金加速出逃，单日同步净卖出约18亿元，外贸依存度较高的互通标的被减持力度居前。

统计显示，上周出现今年来互联互通市场首次同步净卖出。其中北上资金合计净卖出8.24亿元，南下资金净卖出23.97亿港元，创下港股通年内单周最大净卖出。3月23日，沪港通成为资金流失“黑色星期五”，南北双向分别净卖出14亿元和31亿港元。

中美两大经济体的贸易摩擦，引发资本市场恐慌，美国三大股指全线下跌，包括A股、港股在内的全球主要市场也纷纷下挫。据统计，京东方A、中集集团、隆基股份和比亚迪等在美洲地区收入较高的互通标的，上周被北上资金净卖出金额居前。

中信证券预测，科技和出口权重行业或将成为继钢铁、铝产品之后第二批受影响的领域，预计中国出口至美国的权重行业机械和电气设备、杂项制造业、纺织可能也会受到后续政策牵制，且短期内受到市场情绪影响，哪怕没有贸易壁垒，也容易被波及。国金证券统计，海外市场占比超过40%的上市公司中，电子、机械设备、化工三大行业对应公司数量最多。

但上周北上资金减持力度最大个股并不属于上述行业，而是中国平安，被减持近17亿元。其次是美的集团和格力电器，减持金额分别约为3.71亿元和2.89亿元。另外，银行股也被密集减持，包括兴业银行、招商银行、民生银行、农业银行、上海银行等。

行情动荡之下，北上资金坚持防守策略，继续拥抱白酒和医药股。上周贵州茅台获增持力度最大，推算达到10.54亿元，北上资金最新持股比例已达5.99%，创今年来最高金额，水井坊、泸州老窖也获增持。另外，医药股继续受宠，恒瑞医药、东阿阿胶、凯莱英、云南白药等上周也获买入。

整体板块来看，据推算，上周创业板重获北上资金看好，从前一周净卖出变为净买入2.53亿元；中小板则连续三周获加仓，最新单周净买入达10.37亿元，位居所有板块之首；相比，沪深主板均出现净卖出。