传媒行业周报：2018年Q1电影票房增速超30% 关注院线与优质

市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-3.58%、-5.53%和-5.23%，传媒行业指数涨跌幅为-6.12%。细分到传媒各子行业来看，各子行业均下跌，其中网络彩票指数跌幅最大，迪士尼指数跌幅最小。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为掌阅科技（603533.SH）上涨32.26%，平治信息（300571.SZ）上涨17.56%，中视传媒（600088.SH）上涨14.96%。跌幅Top3分别为文投控股（600715.SH）下跌20.80%，富控互动（600634.SH）下跌20.20%，天神娱乐（002354.SZ）下跌15.07%。

线下部分，2018年2月开卷实体书店指数为388.06，比2018年1月上升了88.87个点，环比上升了29.71%。全国12个主要细分市场中，少儿部分环比增加44.63%，文学环比增加43.65%。推理小说榜单中共有4部作品（《解忧杂货店》、《白夜行》、《嫌疑人X的献身》、《恶意(2016版)》）出自东野圭吾之手，在实体店渠道中“东野圭吾热”表现得更为明显，入榜的作品达到6种。可关注新经典，阅文集团、以及受益线下书店复苏的城市传媒、新华文轩、南方传媒。

B站与爱奇艺赴美IPO，垂直细分与综合新媒体视频平台以及动漫热度渐升。据比达咨询数据显示2017年中国动漫产业产值将达到1500亿元，同比增长13.6%。推荐自下游动漫玩具生产向上游动漫IP延伸进行产业链布局的奥飞娱乐（002292.SZ）、深耕动漫电影制作并已外延布局较多动漫企业的光线传媒（300251.SZ）、以及积极关注B站（BILI.N）；据Questmobile数据显示2017年12月中国移动互联网细分市场中在线视频使用时长占比10.1%。从海外文化传媒巨头如迪士尼抢占视频新媒体凸显移动视频端成为标配，可关注快乐购。

院线方面，2018年Q1电影票房不含服务费177.46亿元，同比增加31.1%，环比增加44.3%。截止3月22日2018年Q1电影票房189.31亿元，同比增加31.2%，不含服务费177.46亿元，同比增加31.1%，环比增加44.3%；观影人次5.2亿次，同比增加27.3%。截止3月23日，2018年一季度横店影视票房取得8.23亿元，同比增速26%，观影人次2475.8万次，同比增加27%；金逸影视一季度票房取得8.25亿元，同比增速9.1%，观影人次2422.3万次，同比增加9%；可关注横店影视、金逸影视。

给予行业推荐评级。

风险提示：1）游戏、影视等内容表现不及预期风险；2）重点关注公司未来业绩的不确定性；3）行业估值继续下行风险；4）行业竞争及发展不及预期风险；5）政策风险等