煤炭行业周报:钢铁需求逐渐打开,焦煤价格趋稳

周报观点:钢铁需求打开,焦煤价格趋稳

本周,煤炭板块下跌7.54%,沪深300下跌3.73%,板块表现弱于大盘。中美贸易战爆发,市场悲观情绪驱动周期板块下跌。本周,六大电厂日耗煤报65.53万吨,相较上周略有下滑,六大电厂动力煤库存可用天数报22.23天,周环比上涨8.39%。动力煤季节性淡季来临,短期内需求难起,后续日耗煤或延续下降趋势,库存可用天数或有所回升,叠加两会结束后动力煤供给逐渐打开,预计后续动力煤价格仍将维持弱势。焦煤方面,采暖季结束后,钢厂限产压力减轻,叠加当前焦化厂炼焦煤库存及钢厂焦炭库存相对较低,若钢铁终端需求如期打开,焦化厂有可能提前补库,判断后续焦煤价格或将趋稳。本周建筑钢材社会库存降幅明显扩大,终端需求正在逐渐打开,若钢厂复产情况良好,高炉限产放开后铁水相对废钢的成本优势将是焦炭需求的根本保障,近期仍建议关注钢材库存数据变化及钢厂复产情况。

行业、公司要闻:2017年中国神华盈利同比增长98.3%

1)2月份,全社会用电量4557亿千瓦时,同比增长2%;1-2月,全国全社会用电量累计10552亿千瓦时,同比增长13.3%;城乡居民生活用电量1683亿千瓦时,增长15.2%;1-2月全国供热耗用原煤7705万吨,同比增长18%(国家能源局);2)2018年3月14日至2018年3月20日,环渤海现货指数5500大卡报649元/吨,环比下行9元/吨;5000大卡报588元/吨,环比下行9元/吨(wind资讯);3)中国神华(601088):公司发布2017年年报,公司2017年实现营业收入2487.46亿元,同比增长35.8%,实现归属于上市公司股东的净利润450.37亿元,同比增长98.3%;4)兖州煤业(600188):公司发布2017年年报,公司2017年实现营业收入1512.28亿元,同比增长47.85%,实现归属于上市公司股东的净利润67.71亿元,同比增长213.19%。

价格:环渤海动力煤5500K周环比持平

环渤海动力煤5500K报572/吨,周环比持平;唐山二级冶金焦报1950元/吨,周环比下降2.5%。秦皇岛至广州运费报50.5元/吨,周环比下降9.01%;秦皇岛至上海运费报28.5元/吨,周环比下降3.39%。

产销存:六大发电集团动力煤库存周环比上涨4.61%

截至本周末,秦皇岛港动力煤库存报669万吨,周环比持平。六大发电集团动力煤库存合计1456.79万吨,周环比上涨4.61%,同比上涨56.22%;六大发电集团日耗煤报65.53万吨,周环比下降3.48%,同比下降2.34%。

风险提示:宏观经济形势调整,行业政策变化。