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中国恒大2017年报初步印象及几个重要指标。

中国财经界·www.qbjrxs.com 2018-03-26 18:59:09本文提供方:云掌数据原文来源:

恒大财务摘要(人民币)1、2017年合约销售额5009.6亿元,同比2016年增长34.2%;合约销售面积5029.9万平方米,较2016年增长12.6%;合约销售均价每平方米9960元,增长19.2%。2、2017年营业

恒大财务摘要(人民币)

1、2017年合约销售额5009.6亿元,同比2016年增长34.2%;合约销售面积5029.9万平方米,较2016年增长12.6%;合约销售均价每平方米9960元,增长19.2%。

2、2017年营业额为3110.2亿元,增长47.1%。毛利为1122.6亿元,增长88.9%;毛利率为36.1%,同比上升8个百分点。核心业务利润为405.1亿元,增长94.7%;核心业务利润率为13.0%,上升3.2个百分点。净利润为370.5亿元,增长110.3%;净利润率为11.9%,上升3.6个百分点。归属股东利润为243.72亿,目前静态市盈率10.9倍。

几个关键指标:

总资产:171618亿,同比+30.4%

有息负债:7326.6亿元

净资产:2422亿,同比+204.3%

资产负债率(假设预收账款不为负债):71.1%,同比-8.6%

净负债率:184%,同比16年-248%(假设1129亿永续债计为负债)

现金余额:2877亿,同比-5.5%

利息资本化:450.53亿元。

近五年复合增长率:总资产是49.1%;营业额是36.7%;毛利润是43.9%;核心利润是45.7%。

土储:目前土地储备3.12亿平米,土储原值5336亿,年底世邦魏理仕对土地储备评估值为10386亿元,增值将近一倍。其中一二线占比69%,平均楼面价2210元每平米;三四线占比31%,平均楼面价1141元每平米;此外未纳入土地储备的旧改项目5394万平米,其中深圳41个项目规划建面2371万平米。近五年土储年均复合增长17.4%

2017年新增土储1.26一平米,土储原值2374亿元,平均楼面价1889元每平米。其中一二线占比58%,三线占比42%。

2017年三大费用:销售费用占销售额比例3.4%,同比16年下降0.9%;管理费用占比2.4%,同比16年下降0.2%;财务费用1.6%,同比16年下降1.4%。

总结:巨无霸的恒大总资产1.7万亿+,土储毛估4万亿元+,有息负债7300亿,净负债率184%,土储权益降至63%,归属股东利润为243.72亿,静态市盈率10.9倍。

静候两天后融创的年报,三个可能的利好(带有极高主观意愿不构成买卖建议),可能性依次降低:

1,3月销售额应该会比300亿多一些;2,年报利润可能有100亿+;3,融创可能会回购。

$中国恒大(03333)$ $融创中国(01918)$ $碧桂园(02007)$

本文来源:责任编辑:云掌数据

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