融信中国（03301.HK）营收高速增长，土地储备充足

格隆汇26日讯，3月26日，融信中国(03301.HK)公布2017年年报，公司去年全年实现营业收入303.41亿元人民币（单位下同），同比增长166.82%；实现毛利50.240亿元，同比上升118%；净利润26.46亿元，同比增长55.4%。

融信近年维持稳定高速的发展。2016和2017年，公司销售额保持100%以上的增速，两年实现销售翻两番。公司2015年和2016年（不含合营及联营公司）分别实现销售额119亿和246亿元，2017年提前两月实现年初制定的全年目标325亿，最终达到502.35亿元（不含合营及联营公司），同比增长103.88%。根据早前公布的销售数据显示，截至2018年2月28日止两个月，融信中国总合约销售额约为136.8亿元，总合约建筑面积约65.66万平方米，平均合约售价约为每平方米2.08万元。

截至2017年末，公司流动比率达3.65倍，相对上年上升约7成，流动比率反映企业资金偿债能力。公司毛利率由2016年的20.24%下滑至16%，据公司解释，是由2017年下半年交付的房产毛利较低导致；2017年公司融资利息支出为40.18亿元较去年利息支出22.45亿元增长了78.98%；

年报数据显示，融信的土地储备达2315万平方米，60%位于一二线城市，权益土地1266万平方米，权益土储占比54.68％。其中新增土储主要集中在城市核心区域，围绕公司战略布局，这些区域房地产市场空间大，土储价值高。土储范围覆盖了粤港澳大湾区、京津冀、中部、成渝、西部城市5大核心城市圈。截止2017年，融信土地成本为6568元/平米，同比减少24.06%；合约销售平均单价21046元/平米，同比增长19.91%，新增项目78个，进入15座城市。公司以均衡的全国布局和较低的拿地价格为策略抵御政策波动的风险，向上打开了更高的利润空间。

对于今年，公司表示，在市场环境依旧趋紧之下，融信将继续控制成本、理性拿地，同时专注于提供高品质服务，打造标杆创新项目，串联各个城市群价值，编织更高的销售业绩网，争取实现2018年1200亿销售额的目标。

公司一二月份销售业绩靓丽，股价在进入2018年以来，截止3月26日，最大涨幅达68.28%。