大家免疫力又增强了

周末大家又再次互相伤害，而受害最深的继续是一众散户。 不过，大家免疫力明显强了，早上跌幅一步到位，不拖泥带水，余下时间都是上望的反弹空间。 恒指低开近850点，盘中轻微反弹，其后市场于3点左右传出“利好”消息，特朗普称我方打了通电话想重新商谈，令恒指迅速拉升，最终收跌499点，报25,680点，成交增加至1,041亿。 北上资金净流出26.37亿元，南下资金净流入56.03亿元。上证指数跌1.17%，深証成指跌0.98%，创业板指跌0.91%，科创板整体逆市上扬。 蓝筹股方面，万洲国际(0288.HK)再次首当其冲，大跌6.4%领跌，今年最高涨幅一度达67%，目前已基本上抹去；瑞声科技(2018.HK)跌5.4%，续创近4年新低。 黄金贵金属板块继续逆市上扬。中国白银集团(0815.HK)涨6.9%，山东黄金(600547)(1787.HK)和恒兴黄金(2303.HK)涨超4%，招金矿业(1818.HK)涨3.1%。 上周五大涨的燃气股出现较大回吐。华润燃气(1193.HK)大跌8.2%，港华燃气(1083.HK)跌5.6%，新奥能源(2688.HK)跌5.2%，中国燃气(0384.HK)和昆仑能源(0135.HK)跌超4%。 其余板块如5G、手机产业链股等也无一幸免。 个股方面，美团(3690.HK)首次实现公司层面的单季度盈利，股价大涨8.9%。 公司Q2经调整净利润为14.9亿，去年同期亏损32.1亿；上半年实现营收418.8亿，同比增长59%；经调整净利润为4.5亿，去年同期亏损41.9亿。 扭亏为盈主要因为 ①在补贴减少和规模效应下，餐饮外卖毛利率从15.8%大幅提升至22.3%以及 ②在共享单车服务亏损收窄下，新业务及其他录得盈利4.2亿，去年同期亏损19亿。 美团作为一个生活大平台，始终有其独特性，减少补贴主力卖广告己足够为公司产生巨大利润。 中车时代电气(3898.HK)绩后大跌13.1%。公司上半年营业收入为64.3亿元，同比增1.66%;归母净利为10.7亿元，同比增2.5%，稍逊市场预期。 在不少券商下调公司目标价或评级的同时，大摩却发出了一个“短炒”建议，认为公司股价于60天内一定会反弹，目标价56.3元(今天收报29.9元)，主要基于4个原因： 1. 基于保证金的增长，上半年销售费用同比上升48%，大摩预期相关费用于两年内将大幅下降；

2. 公司主要业务如牵引系统, 机车、城市轨道产品方面整体增长强劲，同比增长17%；

3. Q3已有足够订单覆盖；

4. 目前估值为2019/20年预测PE 12x/9x(今天大跌后约为10x/8x)，低于10年平均值15x。 短炒的或许可以参考一下。

图片来源：Macquarie 每次与毛衣战沽上关系，都是涨跌全看特朗普。 不过，这次主动出击的是我们，作为先手杀对方措手不及，面对股市大跌虽然不舒服，但这样回怼心里还是蛮乐的。 有趣的是，这通电话却是一个罗生门事件，我国外部门已回应表示完不知情。仍然，美股目前期货在大涨。 对于一个消息市而言，大家还是不要太过紧跟，否则容易出现“炒车”情况，这通电话说不定只是特朗普的一个谎言，他说谎的证据已是多不胜数。 明天收盘后将是MSCI将中国A股的纳入因子由10%提升至15%的日子，增量资金或许能为A股带来更多的生气。 港股情况较为复杂，但综合而言，市场的波动率虽然会放大，还是不必过分恐慌。

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